Está surgiendo una nueva ola de startups: empresas SaaS creadas con herramientas asistidas por IA que traducen la visión de un producto directamente en software. Este enfoque, a menudo denominado «vibe coding», permite a los usuarios, fundadores solitariosy equipos reducidos lanzar productos pulidos y escalables a una velocidad sin precedentes.
Y a medida que disminuyen las barreras para lanzar software, los compradores podrían examinar con mayor rigor qué hace que un producto y una empresa sean sostenibles a largo plazo.
Los compradores están reaccionando ante la novedad y la velocidad de estos modelos, pero el tiempo dirá cómo valoran el riesgo, estructuran la retención y evalúan la durabilidad de estas empresas. Algunos podrían apostar por ellas, mientras que otros preferirán mitigar riesgos mediante pagos contingentes o hitos.
Y estamos empezando a ver actividad real de fusiones y adquisiciones en este sector. La adquisición de Base44 por parte de Wix por 80 millones de dólares y la valoración de 1800 millones de dólares de Lovable y sus 100 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) sugieren una creciente demanda de empresas que construyen con la IA como núcleo. Sin embargo, es un mercado incipiente donde la capacidad de defensa es aún más importante.
En L40°, seguimos esto de cerca, no solo por lo que revela sobre la inteligencia artificial, sino por cómo podría impactar en la estrategia de fusiones y adquisiciones en general.
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Qué es el vibe coding y por qué está redefiniendo el desarrollo de software
Vibe coding se refiere a la práctica de crear software utilizando modelos de IA que interpretan la intención general del fundador, en lugar de especificaciones detalladas, para generar aplicaciones funcionales.
En lugar de wireframes y listas de funciones, los insumos suelen ser descripciones, diseños de referencia u objetivos de producto. El resultado: aplicaciones funcionales y con un diseño avanzado, listas para producción desde el inicio y sin necesidad de escribir código.
Este modelo acorta drásticamente los ciclos de desarrollo. Lo que antes requería un equipo multidisciplinario que incluía ingenieros de software, diseñadores y gestores de producto, por mencionar algunas áreas, ahora puede ser logrado por un fundador solitario con una visión clara y las herramientas adecuadas.
Sin embargo, la velocidad técnica que permite el vibe coding por sí sola no es suficiente para impulsar la valoración. Si se convierte en una moda pasajera que cualquiera puede replicar, el vibe coding podría limitar el valor de estas startups. El valor estratégico en este tipo de empresas deberá demostrarse de otras formas, ya sea a través de la interacción de los usuarios, flujos de trabajo propietarios o una ventaja competitiva en la distribución.
Plataformas como GPT-4o, Framer AI y marcos de trabajo con orquestación de LLM integrada hacen posible pasar de la idea al lanzamiento en días, no en meses.
Esta evolución puede requerir un tipo de escrutinio diferente cuando los compradores evalúan un negocio, yendo mucho más allá de la pregunta de si el producto funciona, cuánto genera, si la gente lo usa y si se mantiene fiel a él. En el futuro, las valoraciones también podrían centrarse en cómo se construyó, qué tan defendible es y cuánto de la hoja de ruta está institucionalizado frente a cuánto depende exclusivamente del fundador.
"Las herramientas de programación con IA existen desde hace años. Las primeras, como GitHub Copilot, fueron diseñadas para ayudar a los programadores profesionales a trabajar más rápido, en parte completando sus líneas de código de la misma manera que ChatGPT completa una frase. Aún era necesario saber programar para sacarles el máximo provecho e intervenir cuando la IA se bloqueaba.
Pero en el último año o dos, se han creado nuevas herramientas para aprovechar modelos de IA más potentes que permiten incluso a los principiantes programar como profesionales", escribió el columnista de tecnología de The New York Times, Kevin Roose.
Qué esperar en la diligencia debida cuando tu producto está desarrollado con vibe coding e IA
A medida que las startups creadas con vibe coding se abren paso en las conversaciones de fusiones y adquisiciones, las nuevas formas de realizar la diligencia debida aún se están definiendo. Los compradores están aprendiendo en tiempo real cómo evaluar productos creados con IA, cómo distinguir entre velocidad y volatilidad, entre automatización y arquitectura, así como entre enfoque a largo plazo y simple moda.
Mientras esto sucede, los fundadores de SaaS podrían tener que responder preguntas y enfrentar un creciente enfoque en áreas que anteriormente podrían haber sido secundarias en acuerdos de etapas iniciales.
Aquí hay algunas de ellas:
Diferenciación estratégica clara
Una de las preguntas más matizadas que están surgiendo para las startups creadas con IA es si la velocidad se convierte en un riesgo cuando la diferenciación no está clara. Los compradores podrían preguntar cada vez más:
- ¿Qué hace que este producto sea difícil de replicar?
- ¿Dónde reside la ventaja competitiva sostenible?
Los fundadores deben saber articular su capacidad de defensa en términos menos tradicionales, como el acceso a la distribución, la retención de usuarios o patrones de experiencia de usuario difíciles de copiar, especialmente cuando el código en sí es fácil de recrear.
Integridad del código
Incluso cuando el código es generado por IA, los compradores querrán entender qué están adquiriendo. Evaluarán si el resultado es modular, legible y mantenible, o si la base del código podría generar cuellos de botella tras la adquisición.
Los equipos de diligencia técnica pueden realizar análisis estáticos de código, revisiones de dependencias o pruebas de integración, incluso en productos creados por un solo fundador o basados en herramientas sin código. Aunque las prácticas varían según el comprador, una documentación clara ayuda a mitigar el riesgo percibido.
Consejo: Aunque tu código haya sido generado automáticamente, anótalo. Añade estructura y comentarios para que los revisores puedan seguir la lógica.
Claridad de la pila tecnológica y uso de herramientas de IA
Los productos creados mediante «vibe-coding» suelen depender de una combinación de servicios de IA alojados, API de modelos de lenguaje y capas de experiencia de usuario emergentes. Esto hace que la transparencia de la pila tecnológica sea esencial. Los compradores preguntarán qué se ejecuta y dónde, quién es el dueño de la infraestructura y si las dependencias introducen riesgos técnicos o legales.
En algunos casos, estas herramientas permiten una velocidad excepcional. En otros, pueden plantear dudas sobre la portabilidad, el coste o la estabilidad a largo plazo.
Consejo: Prepara un documento breve sobre la arquitectura técnica. Enumera tus servicios clave, API y dependencias, especialmente aquellas vinculadas a plataformas de IA de terceros.
Hoja de ruta del fundador
En equipos reducidos, el fundador a menudo es la hoja de ruta. Eso no es necesariamente una señal de alerta, pero probablemente surgirá durante la diligencia debida. Los compradores explorarán qué parte de la visión está documentada, con qué facilidad el equipo actual o uno futuro puede continuar con la ejecución y si el éxito del producto depende de la participación del fundador después de la adquisición.
Consejo: Codifica tu hoja de ruta. Comparte los objetivos a corto plazo y las prioridades pendientes para demostrar continuidad, incluso si el equipo actual es pequeño.
Propiedad intelectual y código generado por IA
Dado que los productos creados mediante «vibe-coding» suelen construirse con herramientas externas, la claridad de la propiedad intelectual es fundamental. Los compradores preguntarán si el código fue generado por el fundador, por contratistas o por herramientas de IA bajo licencias de uso aceptable. Los términos de uso de modelos como GPT-4o y marcos de trabajo como Framer AI están en constante evolución, y los equipos de diligencia querrán asegurarse de que conservas el derecho a implementar, monetizar o transferir el producto.
El riesgo de que un producto sea fácil de replicar ha sido durante mucho tiempo parte de la conversación en las fusiones y adquisiciones de SaaS y tecnología. Lo que el "vibe-coding" y la IA están cambiando es la rapidez con la que ahora puede ocurrir esa replicación y quién puede llevarla a cabo.
Consejo: Revisa las licencias y los términos de servicio de todas las herramientas de IA en tu stack. Identifica cualquier aspecto que pueda complicar la transferibilidad o la propiedad.
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Cómo el vibe coding podría transformar las fusiones y adquisiciones
Es probable que el vibe coding desempeñe un papel cada vez mayor en la forma en que se crean las startups en etapa inicial y en cómo son evaluadas (y valoradas) por los compradores. A medida que las herramientas de desarrollo nativas de IA se vuelven más capaces y accesibles, es posible que veamos más equipos reducidos lanzando software listo para producción a gran velocidad y escala, sin las especificaciones ni las jerarquías de ingeniería tradicionales.
Por otro lado, a medida que crear productos SaaS se vuelve más sencillo, ya sea para startups en etapa inicial o para empresas consolidadas, mantenerse relevante, competitivo y diferenciado puede volverse más difícil. Para los compradores, la conversación pasará de "¿Se puede construir?" a "¿Por qué esta versión y qué hace que sea difícil de copiar rápidamente?". La pregunta no es nueva, pero el contexto y el énfasis sí lo son.
En L40°, esta evolución refleja un tema más amplio que observamos en las fusiones y adquisiciones lideradas por fundadores: la necesidad de conectar la velocidad de innovación con la preparación para el acuerdo, y ayudar a los fundadores a anticipar no solo cómo se evalúa un producto, sino por qué podría ser adquirido. Contáctanos para iniciar una conversación.
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